創(chuàng)業(yè)“瘋子”呼喚投資“瘋子”
摘要：投資風(fēng)險，是因?yàn)轱L(fēng)險越高，回報也可能越高，當(dāng)然也可能血本無歸，所以一直有人說“風(fēng)投”就是“瘋子投瘋子”。
對阿里巴巴的上市，經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石評價說“馬云把中國夢賣出了天價”。而從財務(wù)回報看，天價中的最大贏家是孫正義的軟銀，總回報在千倍左右。軟銀在阿里巴巴只有夢想沒有利潤時所做的風(fēng)險投資，換來了今天的豐收。
風(fēng)險投資（venture capital）又叫創(chuàng)業(yè)投資，起源于上世紀(jì)20年代美國一些富有家庭和個人投資者，為謀求更高回報，向一些新創(chuàng)公司提供資本。1946年，約翰·惠特尼（J.H.Whitey）提出Venture Capital一詞，他一生曾為350多家企業(yè)提供風(fēng)險資金。投資風(fēng)險，是因?yàn)轱L(fēng)險越高，回報也可能越高，當(dāng)然也可能血本無歸，所以一直有人說“風(fēng)投”就是“瘋子投瘋子”。
像中國這樣快速發(fā)展的新興經(jīng)濟(jì)體，不缺創(chuàng)業(yè)機(jī)會，也不缺創(chuàng)業(yè)的“瘋子”。任正非之所以被叫作“任瘋子”，就是他在華為創(chuàng)業(yè)沒多久、溫飽尚無保證時，就提出“做一個世界級的、領(lǐng)先的電信設(shè)備提供商”，逢人就傳播這個狂想。但是，相當(dāng)長時間里，中國比較缺少投資的“瘋子”，就是敢于投資風(fēng)險的金融資本。我們的金融體系在乎“你已有什么”，比如有沒有房產(chǎn)做抵押，而很難為充滿風(fēng)險的未來融資。我們的資本市場要求“每年已經(jīng)有多少利潤”，而不管未來有沒有前景。
新興市場有創(chuàng)業(yè)機(jī)會，有創(chuàng)業(yè)瘋子，但沒有投資“瘋子”，所以成熟經(jīng)濟(jì)體的“瘋子”們就來了，這就是全球資本市場的特殊資源配置形式——“成熟經(jīng)濟(jì)體的股權(quán)投資+新興經(jīng)濟(jì)體的創(chuàng)業(yè)機(jī)會”。今天的BAT，都是吸著國外股權(quán)投資的營養(yǎng)長大。
