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2008年7月20日，由《經(jīng)濟(jì)觀察報》社主辦的“觀察家論壇第一次圓桌會”在北京舉行。新浪財經(jīng)獨家網(wǎng)絡(luò)直播本次會議。圖為中天恒管理咨詢公司董事長李三喜發(fā)言。(來源：新浪財經(jīng) 陳鑫攝)
新浪財經(jīng)訊 2008年7月20日，由《經(jīng)濟(jì)觀察報》社主辦的“觀察家論壇第一次圓桌會”在北京舉行。新浪財經(jīng)獨家網(wǎng)絡(luò)直播本次會議。以下為中天恒管理咨詢公司董事長李三喜的發(fā)言實錄。
李三喜：非常榮幸能看到這么多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，我的領(lǐng)域看到經(jīng)濟(jì)學(xué)家很少，因為我是搞微觀的，原來是國家的審計署搞審計的?，F(xiàn)在也搞一個審計公司，所以我這一次來是學(xué)習(xí)的，學(xué)習(xí)到了很多的東西。
我現(xiàn)在實際當(dāng)中面臨一個很重要的問題，就是在當(dāng)前的宏觀條件下，中國經(jīng)濟(jì)的影響和對策。
關(guān)于今天的討論議題我不懂，但是我還是說兩句，我從微觀的角度給大家談一下。
關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)的形勢，我從我們實際的角度來講，應(yīng)該是確定和不確定性并存，機遇和風(fēng)險并存。
為什么說確定性？因為很簡單，確定性雖然不能說我們的經(jīng)濟(jì)衰退，但是肯定面臨了回落的這個問題。雖然是降低了，但是我認(rèn)為降低是一件好事，我年初發(fā)表了一篇文章，中國經(jīng)濟(jì)高速增長的回落。我們的經(jīng)濟(jì)增長是靠投資做起來的，所以我認(rèn)為回落是很好的事情。
那么，這里面我分析一下，這個回落的因素很多，我覺得可以確定的因素是國際因素影響，因為國際的經(jīng)濟(jì)增長放緩，這是一個大趨勢。還有一個，我認(rèn)為這是非常重要的一個因素，就是國家的宏觀調(diào)控政策，穩(wěn)健的財政和從緊的貨幣政策，我覺得從實際的企業(yè)可以看到。
更重要的一點，我認(rèn)為這樣的回落，映射了我們國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)折。如果我們還是以這種心態(tài)方式盲目地追求高速增長的話，我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)就不是我們可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)型了，因為我們的經(jīng)濟(jì)要戰(zhàn)略性的發(fā)展。
我原來想，2008年中國經(jīng)濟(jì)有很多不確定的因素，那么2008年世界經(jīng)濟(jì)有很多不確定的因素，現(xiàn)在大家說我們確定了，你們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)是通脹還是衰退，或者是危機。實際上，這里面我覺得不確定性，尤其是中國宏觀層面的經(jīng)濟(jì)負(fù)面因素是更多的。我認(rèn)為這個方面涉及了非常多的內(nèi)容，剛才說的風(fēng)險與機遇同在，我怎么理解呢？當(dāng)然了，我們也有一定的機會，但是這里面從實際當(dāng)中來感悟，有幾個我非常關(guān)心的問題。
第一個問題，我感覺中國經(jīng)濟(jì)的增長或者是回落，現(xiàn)在的風(fēng)險還是投資過熱的問題。為什么這么說呢？實際上中國經(jīng)濟(jì)的高速增長，是靠投資拉動的。為什么呢？包括咱們的這次公布的GDP的數(shù)字來講，也占了26.3，那么這個數(shù)字還是非常高的。所以，我覺得拉動經(jīng)濟(jì)投資增長的速度也是這個，而且這里面有很多實質(zhì)性的問題。為什么我一直做投資咨詢的內(nèi)容，因為這里面的宏觀調(diào)控一直是關(guān)注的問題。這里面所謂它的速度和比例比較大，我認(rèn)為這里面有很多是損失浪費的問題。這里面損失浪費，像政府的重復(fù)投資、重復(fù)建設(shè)、房地產(chǎn)熱的問題等等。但是，如果我們涉及到企業(yè)層面看，也有很多的問題?，F(xiàn)在生產(chǎn)物料價格上漲，我認(rèn)為好多的生產(chǎn)企業(yè)里面的投資是非常多的，而且這里面的正常因素有一些人為的問題。這是一種資源極大地浪費，真的是這樣的，我不知道大家有沒有感覺。
我舉一個例子，人為的因素里面，比如說我們電信企業(yè)重組和分家的問題。大家想一想，投資拉動經(jīng)濟(jì)增長里面，電信企業(yè)里面的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)重復(fù)建設(shè)的問題。一個省城都上千億的建設(shè)，我建設(shè)完了之后由于利用價值不高，所以最后閑置的非常多。實際上，大家有幾個幾千億的重復(fù)閑置是浪費的？所以，我感覺到這是一個非常頭疼的問題。
所以，如果經(jīng)濟(jì)增長有什么可控制的，依然是固定資產(chǎn)投資規(guī)模的問題。這個我們發(fā)改委原來搞宏觀調(diào)控，實際上這里面當(dāng)然還有一個是我參加過咱們國家組織的經(jīng)濟(jì)整頓問題?，F(xiàn)在的投資依然沒有控制下來，但是我做經(jīng)濟(jì)整頓的時候，我感覺到那個樓一刀切了。都不能建設(shè)，我們基本上成功了。但是，整頓3、5年之后，還是浪費。
第二個問題，我覺得這里面實際上我關(guān)心的一個問題，因為我昨天陪一個中央企業(yè)30家企業(yè)的全面管理，中央企業(yè)所面臨問題的座談會。我感覺到，在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的形勢下，還有一個問題是國家的能源安全的問題。這是一個很重要的內(nèi)容，實際上講了油價的上漲，這導(dǎo)致了我們對于企業(yè)成本的影響。為什么我講了一個能源安全的問題？實際上，我想思考一個什么問題呢？我們中國的能源企業(yè)全部上市，這是不是一個安全的問題？為什么能源的價格猛增？我認(rèn)為這是一個經(jīng)濟(jì)形勢。像能源、電力、石油都上市了，為什么這些企業(yè)都上市了？因為這是關(guān)系到了國家能源安全，實際上也關(guān)系到了國家經(jīng)濟(jì)安全的問題，為什么要上市？我曾經(jīng)問過一個公司，他們說上市，是因為中國人的管理水平非常差，就是因為外國人有合理的管理機制，可以提高中國人的管理水平。
這是一個，因為大家從一般意義上來說，就是解決了一個融資的問題。但是，從我了解的，像我們一些能源企業(yè)，利潤和現(xiàn)金流是非常好的。我們較好的現(xiàn)金流的話，融資這個對于他來說資金量非常多，甚至有一些企業(yè)的凈利就是2000多億。但是，依然上市了。
我這里面有一個數(shù)字，有一個能源公司募集資金是400多億，給資本家分配的投資回報率也是600多億這樣的數(shù)字。你想400多億到600多億，這里面募集資金起到了什么作用？基本起不到什么作用。所以，我認(rèn)為這里面能源還有很多的問題。因為我們很多的能源的信息公布于國外，其實這也是大家應(yīng)該關(guān)注的問題。
第三個問題，實際上就是我們企業(yè)投資的問題，也就是說緊縮政策以后，我們企業(yè)面臨的資金短缺的問題，其實這是最頭疼的問題。我聽大家關(guān)注的都是中小企業(yè)，其實中國的經(jīng)濟(jì)我認(rèn)為很重要的還是大型企業(yè)。所以，資金短缺的不僅僅是中小企業(yè)。
這里面我有一個數(shù)字，有一個企業(yè)今年投資是1000多億的資金，但是自己的自有資金實際上400多億，不到600億，他還有600億的差額，那么怎么辦？實際上，這就是資金短缺，實際上這還是能源企業(yè)。那么，能源企業(yè)的資金短缺，我不發(fā)電，如果我不生產(chǎn)煤的話，我認(rèn)為你的宏觀數(shù)字可能更加難看。而這里面，雖然企業(yè)的資金鏈非常緊張，但是還有一個很重要的貨幣的緊縮政策。
所以，從緊的貨幣政策要繼續(xù)下去。
